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      澳门新濠会卡是什么原因引起的 - 基金业协会:部分机构利用协会信用背书扩大募集规模

        2020-01-11 16:32:14 热度:4711

        澳门新濠会卡是什么原因引起的 - 基金业协会:部分机构利用协会信用背书扩大募集规模

        澳门新濠会卡是什么原因引起的,中国证券投资基金业协会副会长钟蓉萨今日在第九届财新峰会以“让管理人真正讲信用,让投资者真正识风险”为题发表演讲。

        数据显示,2018年三季度末,登记备案的私募管理人达到2.4万家,资产规模12.8万亿,其中私募证券基金8922家,管理规模是2.39万亿。私募股权和创业投资基金是1.45万家,管理规模是8.44万亿。

        据钟蓉萨介绍,私募基金投资于境内未上市挂牌的企业股权、新三板企业的股权和再融资项目的数量是9.52万个,为实体经济形成股权资本5.22万亿。其中投向未挂牌企业的项目数额达到4.4万亿。“2018年以来私募股权和创业投资基金为经济发展提供了宝贵的资本金”。

        从数据来看,2018年前三季度,私募基金投向境内未上市的挂牌企业的本金是9656亿元,相当于同期新增社会融资规模的6.3%。第三季度虽然有明显下降,大概是新增了1302亿元,但是也是占到了社会融资规模同期的2.4%。

        “私募股权基金越发达,越能够激发实体经济的活力”,钟蓉萨表示。

        但她也强调,承担风险获取收益是基金的基本特征,也是基金的生命力所在,但这一切都基于一个基本事实——基金是代人理财的,应始终将投资者利益置于自身利益之上,这是行业得以生存和发展的前提。

        钟蓉萨表示,上述前提即是“信用义务”。但信用义务贯穿着基金的募、投、管、退全过程,在实践中市场各方对信用义务的理解并不一致,信用义务也没有得到普遍的遵守,道德风险大量存在。

        在钟蓉萨看来,由于行政许可无法预知谁更有信用,行政和司法处罚的作用也仅限于威慑,投资人和管理人之间因为信息不对称、能力不对称,很难通过司法的方式和行政的方式矫正,因此行业内部自律极为重要。

        “有一段时间,协会在登记备案中发现大量的私募基金出于对规模扩张,甚至囤壳的目的,虚设私募管理人,导致机构登记以后,不实际履行管理职责,部分机构频繁更换法人代表、控股股东和实际控制人,无法形成稳定有效的内部机制,部分机构试图以股权代持等方式完成协会登记,关联方缺少日常监管,从事和私募业务相冲突的业务,埋下了风险隐患”,钟蓉萨称,部分产品募集未完成就申请备案,备案以后利用协会的信用背书扩大募集规模,部分的产品虚设投资单元,分散募集,集中运营,变相地形成了资金池业务。部分产品投向单一的债权资产,无法确权资产,不能有效地维护基金资产的安全。

        “所有这些行为都与信用义务不相容,既不符合专业的本质,也增加了金融风险和融资成本”。

        基于上述现实,钟蓉萨表示,基金业协会将积极推动三个方面的自律管理工作。一,进一步完善登记须知和备案须知,优化登记备案流程,为市场合理展业提供清晰的标准。“协会将进一步明确股东真实性和股权架构稳定性的要求,严谨股权代持,重点关注股权结构的层级过多、循环出资、交叉持股,以及为避免出资人相关规定而进行特殊股权设计等情形”。

        钟蓉萨表示,将进一步要求关联方出具合理性审查,落实私募基金管理人的内部控制指引,加强高管及从业人员合规性、专业性的要求,原则上要求除了法人代表以外,其它高管不得兼职,相关从业人员应该要具备与岗位相适应的职业操守和专业胜任能力。

        同时,禁止刚性回购,基础资产只能证券化一次,不得多次证券化,不得投资创设在收益权之上的收益权,不得投资于创设在资产管理产品之上的收益权。“就是说不能层层地再去设收益权”。

        二,推动建立行业尽调行为。三,全面实施信用信息报告制度,推动建立多维度的市场化信用制衡机制。

        “今年底,协会要将正式发布股权投资基金会员信用信息报告指引,指标将包括合规性、稳定度、专业度、透明度等24项指标,附以13项投资风格指标,为行业建立公允透明的评价体系和评价机制,我们希望该制度能够发挥信用记录和信用约束的作用,为相关的金融机构提供信用推荐、信用验证的服务,例如建立私募机构的白名单,为信用记录良好、内部治理稳定、历史业绩优秀的私募机构有机会脱颖而出,获得展业更低的成本、更大的展业的空间”,钟蓉萨称。

        “让管理人讲信用,让投资者真正担风险,并获取承担风险后的收益。只有如此才能够提升基金业的力量,才能让金融资本更好地匹配风险资产,为民营中小企业融资难、融资贵的问题提供真正的解决方案”,钟蓉萨说。

        责任编辑:梁斌 SF055

        责任编辑:匿名
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